【EJFQ信析】风险胃纳乞助 沽压有增无减

2018-10-27 11:48:37| 发布者: 福曼青| 查看: 852| 评论: 0

摘要: 美股持续两个星期在周中涌现"闪崩",标普500指数跌穿200天线,却未能像本年对上3次般失守後快速收复,"最长美牛"似已走到止境──熊出没留心。

美股持续两个星期在周中涌现"闪崩",标普500指数跌穿200天线,却未能像本年对上3次般失守後快速收复,"最长美牛"似已走到止境──熊出没留心。

其实,熊踪已在全球广泛出现。48个国家或地区MSCI股市指数(包含美国)跌穿200天线的比率达100%,即全部处於"牛熊线"之下,正步向熊市。熊爪迫近,置信更多投资者的风险接收才干将削弱。

在全球金融市场骚动之际,近日整体大市对风险的取态确渐见激进。

从量化角度剖析,以风险胃纳敏感度较高的18项资产(6个股指、5类公债孳息、两种泉币、两项商品、两个波幅指数和一个市场运动性指标)价格变更编制而成的"环球风险胃纳指标",近期走势反应投资者偏向避险。

附【图】所见,环球风险胃纳指标今年10月初见顶回落後,曾经跌穿近半年徘徊区底部,重返客岁中至今的长方形形态内;假如失守30这个一年多以来的主要支持位,意味市场风险胃纳将显着收缩,投资者不太愿意遭遇较高风险来博取更佳答谢。

环球风险胃纳指标上一次考验30关隘是岁首?年代美股暴泻之时,一旦今次无力守稳,预期沽压将比1月底、2月初大。

摩根大通分析师Nishchay Dayal和Eduardo Lecubarri正告,若然美市调剂连续,在"长牛"时代为升市助力之一的被动型投资,必让美股百上加斤。

摩通指出,生意所买卖基金(ETF)、指数基金等被动型投资在以前10年大行其道,治理资产规模(AUM)相对主动型基金的比例,已由2008年金融海啸前不到30%,大幅飙至今年的83%,影响大市的能力显著提升。监於被动型投资是随趋势操作,当熊市光降,该行预算全球7.4万亿美圆的被动型基金将按市况兜售股票,势为美国的大中小型股带来宏大压力。

摩根士丹利同样看淡美股远景,该行首席美国股票战略师Michael Wilson以为,联储局和其他国家央行收紧货币政策,并试图引导经济答复正常化的举动,令全球流动性逐步蒸发,估计标普500指数可能於4至8周内下滑到2450至2500点,换句话说,潜在跌幅约有8%。

美股近期"闪崩",与今年1月至2月间急挫的走势十分相似,惟世界在变,在中美商业战恶化、加息缩表等晦气要素下,美股重演年初调整後再次破顶的难度甚高,投资者今朝唯有寄望联储局会思索到熊市降临对经济的冲击,放慢收水办法,挽"狂牛"於既倒。

信报投资研讨部

上一篇:没有了下一篇:肿瘤君上门的10个信号
  1. 热点资讯
  1. 周排行榜
  1. 月排行榜
返回顶部